2025年3月证券公司监管处罚案例分析报告

发布日期：2025-05-24 19:31    点击次数：157

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2025年3月证券公司监管处罚案例分析报告

浦艺

一、证券公司监管处罚概况

2025年3月，证券公司及子公司、分支机构、证券从业人员共收到行政处罚、行政监管措施及自律管理措施22单，涉及18家证券公司（含分支机构及从业人员），相比上月上涨一倍。

（一）从处罚主体分布来看，中国证监会及地方监管局出具17单，其中，证监会出具9单，安徽证监局出具4单，河北、新疆、浙江、重庆监管局各出具1单；上海证券交易所和深圳证券交易所分别出具4单和1单。具体如下图：

图一：各处罚主体出具罚单数量

（二）2025年3月，从处罚对象看，涉及机构罚单共10张，涉及9家证券公司（含投行子公司）、1家证券公司分支机构；人员罚单共20张，累计共25名从业人员被处罚（提示：机构和人员出现在同一张罚单的，分别按机构和人员各自一张进行统计；同一张罚单中出现多名人员的，按累计人次进行统计）。具体如下图：

图二：机构个人罚单数量

（三）2025年3月，从处罚措施看，涉及行政处罚1次，警示函9张、监管谈话2次、责令改正5次、书面警示3张、暂不受理业务申请并通报批评2次。具体如下图：

图三：监管措施类型分布

（四）2025年3月，从业务类型看，涉及投行业务14张，经纪业务3张，从业人员管理5张。具体如下图：

图四：处罚事项业务类型分布

二、处罚事由情况

2025年3月，从处罚事由来看，投行业务和从业人员管理依旧是监管处罚关注的重点领域，具体情况如下表：

三、处罚呈现的主要特点

一是投行业务、分支机构管理、从业人员管理依旧是监管关注的重点领域，也是处罚的重灾区。2025年3月监管罚单延续了今年以来的监管重点。

二是投行业务处罚事由除尽职调查、信息披露相关以外，新增有关内控相关的处罚，对于证券公司内部制衡机制独立性、立项程序规范性，质控内核意见跟踪落实情况和披露情况，项目收费不规范等问题提出了更高的要求。

三是从业人员违规炒股力度有所加强，安徽证监局3月密集处罚4起借名交易案件，视情节轻重分别除以出具警示函和监管谈话的行政监管措施。这一系列处罚彰显监管机构对从业人员违规炒股“零容忍”的态度，旨在净化市场环境，维护投资者合法权益与市场秩序。

四、工作建议

一是投行业务的尽调环节仍是监管关注的重点领域，证券公司应持续跟进监管新规导向，建立严格的审核机制，完善标准化尽调流程与复核机制，可考虑嵌入AI辅助核查工具，自动识别财务数据异常、关联交易遗漏等风险点，提高尽职调查质量。

二是收费合规与利益冲突管理方面，建议进一步明确的收费标准与审批流程，禁止通过“隐形返佣”“项目捆绑”等不当方式竞争业务。

三是要持续强化从业人员的合规培训和职业道德教育，提高从业人员的合规意识，杜绝违规买卖证券等行为。另外，在加强合规培训的同时，建议加强信息系统建设、利用AI技术等有效监测员工异常交易行为。

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（转自：券研社）

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